Esta é uma coisa bastante difícil de responder, mas como você está pedindo uma média. Podemos afastá-lo de algumas figuras comumente conhecidas sobre startups. Primeiro, let039s assumem que estamos tentando calcular o valor do patrimônio depois de todo o exercício e o exercício estarem feitos. Os pacotes de compensação realmente distribuem o capital próprio sob a forma de opções, RSUs, etc., portanto, um empregado não pode realmente possuí-lo sob a forma de estoque em qualquer momento. Mas parece que você está interessado apenas em quanto a remuneração baseada em ações (dólares finais) que um funcionário pode fazer no final. O número mais útil aqui é que a maioria das empresas do Vale do Silício reservaram cerca de 20 de seu patrimônio líquido em circulação como um pool de opções sobre o financiamento da Série A, a partir do qual os subsídios de equivalência patrimonial são feitos para os funcionários. No caso do Facebook039, este pool de opções era 10 de capital próprio. O número efetivo até agora (devido a outros eventos dilutivos) pode ser - 5. Podemos simplesmente dividir esse grupo pelo número de funcionários atuais, que é (veja quantos funcionários o Facebook tem) cerca de 1300 funcionários. Isso significa que o empregado médio pode ser dito ter 0.0078 da empresa. De acordo com SharesPost. É estimado que o Facebook tem 442 milhões de ações totalmente diluídas, pelo que o empregado médio tem 33.990 ações (442M 0.0078). Se você assumir ainda que o mercado secundário (novamente, let039s tomar SharesPost) é um reflexo preciso das informações financeiras do Facebook e do preço provável de IPO, o principal pedido de compra dominante nesse site é atualmente para 60share. Isto significa que o empregado médio do Facebook irá arrecadar cerca de 2,04 milhões antes dos impostos após o IPO se as atuais atualizações financeiras forem mantidas. Como os pacotes de equidade são realmente distribuídos de forma bastante desigual com base na data do contrato, antiguidade e função do trabalho, a maioria dos pagamentos não se agrupará em torno desse número. Em vez disso, é provável que vejamos uma distribuição bastante exponencial, onde os primeiros funcionários fazem muito mais, e os funcionários mais tarde ganham muito menos. 10.8k Vistas middot View Upvotes middot Não reproduzido Como opções de ações e RSUs Diferentes As maiores mudanças na estrutura da remuneração da empresa privada do Silicon Valley nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de unidades de estoque restrito (UREs). Fui no negócio de tecnologia há mais de 30 anos e durante esse período, as opções de compra de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários iniciantes compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Isso mudou em 2007 quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSU surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos analisar a forma como as URE e as opções de ações diferem. História da Opção de Estoque no Vale do Silício Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente no Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom da alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para Venture Capitalists e proporcionasse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas. Para atingir seu objetivo, criou uma estrutura de capital que emitiu ações preferenciais convertíveis para capitalistas de risco e ações ordinárias (na forma de opções de compra de ações) para os funcionários. As ações preferenciais converteriam em ações comuns se a empresa fosse pública ou adquirisse, mas teria direitos únicos que tornariam um compartilhamento preferido comparecer mais valioso do que um compartilhamento comum. Eu digo que apareceu porque era altamente improvável que os direitos exclusivos das ações preferenciais, como a possibilidade de dividendos e o acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrarão em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para o Stock Preferencial permitiu às empresas justificar ao IRS a emissão de opções para comprar ações ordinárias em um preço de exercício igual a 110º do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram felizes por ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram pelo seu Ativo Preferencial, porque não criou diluição aumentada e proporcionou um tremendo incentivo para atrair indivíduos destacados para trabalhar para as empresas do portfólio. Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando o IRS decidiu que as opções de preços apenas no 110º, o preço do preço mais recente pago por investidores externos representava um benefício não tributado muito grande no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de compra de ações) para definir os preços de exercício das opções (o preço pelo qual você poderia comprar suas ações ordinárias) ao valor justo de mercado das ações ordinárias no momento em que a opção era emitido. Isso exigiu que os conselhos para buscar avaliações (também conhecidos como avaliações 409A em referência à seção do código IRS que fornece orientação sobre o tratamento tributário de instrumentos baseados em ações concedidos como compensação) de suas ações ordinárias de especialistas de avaliação de terceiros. Construíram um sistema atraente para Venture Capitalists e proporcionou aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas. A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das ações ordinárias resultaria em que o destinatário tenha que pagar um imposto sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor avaliado das ações ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente vem em aproximadamente 13º valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de cálculo do valor justo de mercado seja muito mais complexo. Este sistema continua a proporcionar um incentivo atrativo para os funcionários em todos, exceto um caso, quando uma empresa gera dinheiro em uma avaliação bem além do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento de Microsofts no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar o porquê. O Facebook mudou tudo Em 2007, o Facebook decidiu se envolver com um parceiro corporativo para acelerar suas vendas publicitárias ao mesmo tempo em que construiu seu próprio time de vendas. Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava caindo desesperadamente atrás do Google na corrida para publicidade em mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios de pesquisa com anúncios do Facebook para lhe dar uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft então fez uma coisa muito experiente para ganhar o acordo do Facebook. Compreendeu desde anos investindo em pequenas empresas que os investidores públicos não valorizam a valorização obtida com os investimentos. Eles apenas se preocupam com os ganhos das operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposto a pagar para investir no Facebook não importou, então eles ofereceram para investir 200 milhões em uma avaliação de 4 bilhões como parte do contrato de revendedor. Isso foi considerado absurdo por quase todo mundo no mundo do investimento, especialmente porque o Facebook gerou receita anual de apenas 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder 200 milhões, tendo em vista de seu estoque maior de 15 bilhões de dólares, mas mesmo assim não era provável porque a Microsoft Tinha o direito de ser devolvido primeiro no caso de o Facebook ter sido adquirido por outra pessoa. A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles iriam atrair novos funcionários se suas opções de ações não valessem a pena até que a empresa gerasse um valor superior a 1,3 bilhões (o valor estimado provável do estoque comum 13 rd de 4 bilhões) Digite o RSU. O que são RSUs RSUs (ou unidades de estoque restrito) são ações de ações ordinárias sujeitas a aquisição e, muitas vezes, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias reais, mas um estoque fantasma que poderia ser negociado em ações ordinárias depois que a empresa fosse pública ou adquirida. Antes do Facebook, as UREs eram quase que usadas exclusivamente para funcionários públicos. As empresas privadas tendem a não emitir UARs porque o destinatário recebe valor (o número de horas de RSU é o preço máximo da liquidação), seja ou não o valor da empresa apreciado. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não pensam que são um incentivo apropriado para um funcionário da empresa privada que deveria concentrar-se no aumento do valor de sua equidade. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de equidade em um ambiente onde a avaliação atual da empresa não é provável que seja alcançada justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos em avaliações superiores a 1 bilhão (Exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas muitas vezes não são encontrados em empresas em fase inicial. A sua quilometragem variará Os empregados devem esperar receber menos UREs do que as opções de compra de ações para o mesmo vencimento da equipe de trabalho porque as UREs têm valor independente do quão bem a empresa emissora executa pós-concessão. Você precisa reduzir os números encontrados em nossa Ferramenta de Compensação de Inicialização em aproximadamente 10 para determinar o número apropriado de UREs para cada trabalho de empresa privada, porque nossa ferramenta é baseada em dados de opções de ações da empresa privada. Em comparação, você deve esperar obter cerca de 13 como RSU como você receberia em opções em uma empresa pública. Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de completar um financiamento em 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de 1 bilhão de dólares. Se soubéssemos com certeza que a empresa em breve valeria 300 por ação, então precisávamos emitir mais 10 UARs do que opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao empregado. Aqui, um gráfico simples para ajudá-lo a visualizar o exemplo. Nós nunca sabemos qual será o valor final da empresa, mas você sempre deve esperar receber menos RSUs para o mesmo trabalho para obter o mesmo valor esperado porque as RSU não têm um preço de exercício. RSUs e opções de ações têm tratamento fiscal muito diferente. A principal diferença final entre as UARs e as opções de compra de ações é a forma como elas são tributadas. Nós cobrimos esse assunto com grande detalhe em Gerenciar Vendas Vested como um bônus de caixa de dinheiro, Considere vender. A linha inferior é que as RSUs são tributadas assim que elas se tornam investidas e líquidas. Na maioria dos casos, seu empregador irá reter algumas de suas URE como pagamento de impostos devidos no momento da aquisição. Em alguns casos, você pode ter a opção de pagar os impostos devidos com o dinheiro disponível para que você retive todas as UREs adquiridas. Em ambos os casos, suas RSUs são tributadas em taxas de renda ordinárias, que podem chegar a 48 (Estado Federal), dependendo do valor de suas UREs e do estado em que você vive. Como explicamos na postagem do blog acima mencionada, manter suas UREs equivale a tomar a decisão de comprar mais do estoque da sua empresa no preço atual. Em contraste, as opções não são tributadas até serem exercidas. Se você exercer suas opções antes que o valor das opções tenha aumentado e deposite uma eleição 83 (b) (veja Sempre arquivo seu 83 (b)), então você não deve impostos até serem vendidos. Se você segurá-los, neste caso, durante pelo menos um ano após o exercício, você será tributado nas taxas de ganhos de capital, que são muito inferiores às taxas de renda ordinária (máximo de aproximadamente 36 vs. 48). Se você exercer suas opções depois de aumentar o valor, mas antes de ser líquido, então é provável que você deva um imposto mínimo alternativo. Recomendamos que consulte um consultor fiscal antes de tomar essa decisão. Por favor, veja 11 perguntas a serem feitas quando você escolhe um contador fiscal para saber como selecionar um conselheiro fiscal. A maioria das pessoas não exerce suas opções até que seu empregador tenha se tornado público. Nesse ponto, é possível exercer e vender pelo menos ações suficientes para cobrir o imposto de renda ordinário devido à apreciação das opções. A boa notícia é que, ao contrário de RSUs, você pode diferir o exercício de suas opções até um momento em que sua taxa é relativamente baixa. Por exemplo, você pode esperar até comprar uma casa e pode deduzir a maior parte do seu pagamento de hipoteca e impostos sobre imóveis. Ou você pode esperar até se beneficiar de prejuízos fiscais colhidos por um serviço de gerenciamento de investimentos como o Wealthfront. Estamos aqui para ajudar RSUs e opções de estoque foram projetados para fins muito diferentes. É por isso que o tratamento tributário e o montante que você deve esperar receber diferem tanto. Acreditamos firmemente que, com uma melhor compreensão de como o seu uso evoluiu, você poderá tomar melhores decisões sobre o que constitui uma oferta justa e quando vender. Também estamos conscientes de quão complexa e específica é a sua própria tomada de decisão, por favor, sinta-se a vontade para acompanhar as questões na nossa seção de comentários, elas provavelmente serão úteis para outros. A informação fornecida aqui é apenas para fins educacionais e não se destina como conselho fiscal. A Wealthfront não representa de forma alguma que os resultados aqui descritos resultem em qualquer consequência fiscal específica. Os potenciais investidores devem conferir com seus assessores fiscais pessoais sobre as conseqüências fiscais com base em suas circunstâncias particulares. A Wealthfront não assume qualquer responsabilidade pelas consequências fiscais para qualquer investidor de qualquer transação. Posts relacionados: os funcionários do Facebook enfrentam 4 bilhões de mordedores de impostos Os funcionários do Facebook com ricas participações de capital enfrentarão as contas de impostos de vários milhões de dólares após o IPO do Facebook - mesmo que não vendam uma única ação. NEW YORK (CNNMoney) - O fundador do Facebook, Mark Zuckerberg, não será o único que coleciona bilhões de ofertas públicas iniciais do Facebook: Tio Sam e o estado da Califórnia também estão preparados para ganhar dinheiro. Os cobradores de impostos tomarão uma mordida gigante do papel que milhares de funcionários do Facebook ganharão em breve. A taxa média atingiu: 1,1 milhão por empregado. Essa é uma estimativa muito áspera, com base na listagem do Facebook de pouco mais de 3.500 funcionários e sua recente divulgação de que planeja reservar 4 bilhões para cobrir as contas fiscais este ano. Para muitos funcionários, os impostos irão consumir cerca de 45 de suas súbitas riquezas, disse o Facebook em seu último processo regulatório. É um golpe de imposto que os especialistas dizem que não tem precedentes tanto em seu tempo quanto em sua escala. É praticamente inaudito ter todos esses impostos devidos de uma só vez, diz Sam Hamadeh, advogado e fundador da empresa de pesquisa privada PrivCo. As empresas tecnológicas, mesmo as que ainda não são públicas, tradicionalmente recompensam seus funcionários com bolsas de ações ou opções que se acumulam ao longo do tempo. Isso significa que os funcionários adquirem sua riqueza gradualmente, em um cronograma escalonado. Mas o Facebook foi pioneiro em uma nova forma de equidade dos empregados, utilizando unidades de estoque quotrestrito (RSU) que não se transformam em ações reais até que haja um evento de quotliquidity - neste caso, o IPO da empresa. O objetivo do Facebook era ficar abaixo de um limite legal de quantos acionistas uma empresa pode ter antes de ser obrigado a divulgar publicamente seus resultados financeiros. A tática funcionou. Mas as novas unidades de ações criaram um efeito colateral incomum: milhares de funcionários atuais e anteriores do Facebook terão suas ações vendidas em uma janela apertada, cerca de cinco a seis meses após o IPO do Facebook. Naquele período de um mês, o Facebook planeja emitir cerca de 277 milhões de ações para liquidar suas obrigações RSU. Se as ações do Facebook nesse ponto estão negociando cerca de 35 - o ponto alto de sua faixa de preço de IPO proposta - essa bonança de ações valeria em torno de 9,7 bilhões. Os primeiros funcionários do Facebook receberão o maior retorno de capital. Um pacote típico para um engenheiro de software que se juntou à empresa no final de 2009 incluiu cerca de 10 mil RSUs, de acordo com um tópico de discussão sobre Silicon Valley chatter nexus Quora. Graças a um desdobramento de 5 por 1 no final de 2018, esse engenheiro agora estaria segurando um marcador de 50.000 ações, no valor de 1,8 milhões no extremo superior da faixa do Facebook. Heres the kicker: O IRS impõe as RSU como receita ordinária em seu valor de mercado total quando elas se entregam. A lógica é, então, as empresas que lhe dão valiosas ações. Isso é parte de sua remuneração regular e você deve pagar impostos sobre isso quando você obtém as ações, e não quando você as vende. Isso significa que os funcionários do Facebook devem impostos federais e estaduais este ano em sua inesperada, mesmo que eles optem por travar Na maioria das suas ações. Com opções de estoque, há um monte de planejamento que você pode fazer em torno de impostos - exerça alguns, segure alguns, espalhe o tempo, diz Ray Thornson, um diretor-gerente da empresa tributária WTAS, com sede em São Francisco. Com as RSUs, não há absolutamente nada que você possa fazer sobre isso. Como a maioria das empresas que emitem RSUs, o Facebook está lidando com a logística fiscal para seus funcionários. Ele planeja reter um grande número de ações de seus empregados - 122 milhões - e vendê-los no mercado aberto para cobrir o impacto tributário. Então, se um funcionário do Facebook estiver configurado para receber 10.000 ações e cai no suporte de imposto 45 (incluindo taxas estaduais e federais), o funcionário receberá efetivamente 5.500 ações e o Facebook venderá os outros 4.500. A última estimativa do Facebook sobre a responsabilidade tributária total de seus funcionários é de 4 bilhões, mas esse valor aumentará facilmente se o Facebook compartilhar o preço no intervalo médio ou superior. Califórnia com fome de dinheiro, que tem uma taxa de imposto de renda pessoal superior de 10,3, terá um aumento dramático quando os funcionários do Facebook entrarem em seu patrimônio. Uma análise preliminar feita pelo Escritório de Analistas Legislativos da California estimou a receita de imposto de renda pessoal relacionada ao Facebook nos estados do próximo ano fiscal (que começa em 1º de julho) em 1,5 bilhão - quase 3 do transporte total de imposto de renda pessoal da Californias para o ano. Ganhar mais de metade de seus ganhos de papel para pagar impostos - mesmo que você não venda uma das suas ações restantes - pode ser doloroso, mas a maioria dos funcionários do Vale do Silício que detêm RSUs consultar com eles sobre eles com antecedência e não se surpreender com O processo quando eles se entregam, diz Thornson, que conta com vários funcionários da Facebook entre seus clientes. É um problema para um número crescente de trabalhadores tecnológicos. O estoque restrito está substituindo as opções conservadas em estoque como a moeda de capital próprio de escolha, de acordo com vários planejadores financeiros da Área da Baía. Para as startups que tentam permanecer privadas, a flexibilidade para utilizá-las para atrasar um IPO as torna especialmente atraentes. Quero falar com eles com várias pessoas do Twitter, diz Stan Pollock, um contador de San Francisco. Eles estão se tornando mais comuns.
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