الأسهم خيارات التدفق النقدي

أرباح الأسهم ذات العائد المرتفع 12، إيرادات السجل، الأرباح قبل الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء والتدفق النقدي هذا العائد من الأسهم يساوي 11.81، مع تغطية توزيع 1.19 مرة في الربع الثاني من عام 2016. وكان لها إيرادات قياسية وصافي الدخل و إبيتدا والتدفقات النقدية القابلة للتوزيع في الربع الثاني. لديها واحدة من أدنى القيم دفتر الأسعار من أقرانه. هل تمتلك أي أسهم صغيرة، أسهم عالية الأرباح يمكن أن تكون هذه الأسهم أكثر تقلبا من أبناء عمومتها الكبيرة، ولكن في بعض الأحيان أنها يمكن أن توفر أيضا نموا ديناميا وعائد توزيع أرباح جذابة جدا. لقد غطينا لأول مرة أرك لوجيستيكش بارتنرز لب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز نيس: أرسكس) في مقالة في منتصف يوليو عندما قفزت معدلات نموها القوية والمثيرة للإعجاب البالغ عددها 13. الملف الشخصي: أركس هو شراكة محدودة القائم على الرسوم. وتتكون أصولها اللوجستية من 21 محطة في 12 ولاية تقع في الساحل الشرقي وساحل الخليج والغرب الأوسط وجبال روكي وساحل الساحل في الولايات المتحدة مع ما يقرب من 7،7 مليون برميل من النفط الخام والقدرة على تخزين المنتجات النفطية وأربع مرافق لنقل السكك الحديدية مع ما يقرب من 126،000 برميل يوميا من الطاقة الإنتاجية، وحصة الغاز الطبيعي المسال (لنغ) في منشأة للغاز الطبيعي المسال، والتي لديها 320،000 متر مكعب من تخزين الغاز الطبيعي المسال، 1.5 مليار قدم مكعب يوميا قدرة الغاز الطبيعي ترسل، والربط بين الطبيعية شبكات أنابيب الغاز. تعمل شركة أرك لوجيستيكش غب ليك كشريك عام للشركة. تم إنشاء شركة أرك لوجيستيكش بارتنرز لب في عام 2007 و إيبود في نوفمبر 2013. (المصدر: موقع أرككس) نمت إدارة أركس بشكل مطرد القدرة والإنتاجية من أصولها منذ عام 2012، مما أدى إلى تحقيق إيرادات قوية ونمو إبيتدا: (المصدر: أرسكس الموقع) باإلضافة إلى ذلك، قامت الشركة بتنويع قاعدة عمالئها بشكل كبير من 13 عميلا رئيسيا في مجال تسويق الطاقة في عام 2008 إلى مزيج أكثر توازنا من 76 عميلا في عام 2016. وتتراوح عقودها عادة من 1-10 سنة، الالتزامات: (المصدر: موقع أرسكس) الأرباح: توقف عن الوميض، لا ترى الأمور - أرسكس حققت بالفعل 103 نمو صافي الدخل في الربع الثاني من عام 2016، بالإضافة إلى نمو الإيرادات 37، و 36 نمو إبيتدا و 16 من نمو التدفقات النقدية المباشرة. كما أن أرقامها ال 12 شهرا هي أيضا مثيرة للإعجاب: 70 نمو الإيرادات و 63 نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين و 39 نمو في التدفقات النقدية المباشرة: حققت إيرادات قياسية وصافي الدخل و إبيتدا و دسف في الربع الثاني 2016: واهتمامها بمرافق الخليج للغاز الطبيعي المسال، التي يتم التعاقد عليها لمدة 16 عاما أخرى. التوزيعات: مثل العديد من الأسهم ذات الأرباح المرتفعة، تدفع أرسكس جدولا في فبراير / شباط - مايو / آب - أغسطس / آب - نوفمبر / تشرين الثاني. انها تميل الى الذهاب توزيعات الأرباح السابقة في الأسبوع الأول ودفع في الأسبوع الثاني من الشهر. كما حسنت أرككس بشكل كبير من تغطية توزيعها في الربع الثاني حيث ارتفعت إلى 1.19 مرة. وقد رفعت عائداتها الربعية إلى 0.44، من مبلغ أولي .3875 في أول دفعة ربع سنوية كاملة في عام 2014. شهد كل من عامي 2014 و 2015 ارتفاعين، ولكن 2016 ظلت ثابتة حتى الآن عند مستوى 44. توزیعات الأرباح المرتفعة حسب القطاع تتبع الجداول أركس السعر الحالي وعائد توزیعات الأرباح (في قسم الطاقة). خيارات: لا توجد خيارات مدرجة ل أركس، ولكن يمكنك أن ترى تفاصيل لأكثر من 30 الصفقات الأخرى المدرة للدخل في كل من لدينا جدول المكالمات المغطاة والجدول النقدية آمنة يضع لدينا. فرص النمو المستقبلية: لدى أرسكس خط إنتاج جيد من فرص نمو الأصول من قبل الراعي. بالإضافة إلى القوائم المنسدلة، تقوم أيضا بتوسعات الخزانات والسكك الحديدية، وتركيب قدرات المزج الحيوي في محطات متعددة، وترقية منشآتها البحرية. التقييم: قمنا بتحديث جدول التقييم لشركات منتصف الطريق، والذي يتضمن أيضا مارتن ميدستريم بارتنرز (نسداق: مملب)، هولي إنيرجي بارتنرز (نيس: هيب)، دكب ميدستريم بارتنرز (نيس: دبم) و كيندر مورغان (نيس: كمي). أركس لديها أدنى قيمة دفتر الأسعار للمجموعة والثاني أدنى سعر دسف و إفيبيتدا. إن نسبة تغطية التوزيع الزائدة هي نحو الطرف الأدنى، ولكن كما رأيت في القسم السابق من التوزيعات، فقد تحسنت تغطيتها إلى 1.19 مرة في الربع الثاني من عام 2016. البيانات المالية: لدى أركس أدنى نسبة تبديد في هذه المجموعة، العائد على حقوق المساهمين أقل من معظم المجموعة، فقد تحسن إلى 5.05 مقابل 3.67 في الربع الأول من عام 2016. الديون والالتزامات: إن التزام أرسكس طويل الأجل بالدين غير مستحق حتى عام 2018. وتنفذ التزامات الإيجار التشغيلي خلال عام 2019. أهداف الأداء والمحللين: على الرغم من أن بزيادة 28 في الربع التجاري الماضي، أركس لا يزال 12 دون متوسط ​​السعر المستهدف المحللين من 17.00، والتي أثيرت في الشهرين الماضيين من 15.00. وبما أن هذا هو الموسم المجنون، ونحن نخطط لانتظار تراجع في سعر أركس قبل القفز. جميع الجداول التي قدمتها دوبلدفيدندستوكس، ما لم يذكر خلاف ذلك. تنويه: تم كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط، وليس المقصود منها المشورة الاستثمارية الشخصية. يرجى ممارسة العناية الواجبة قبل الاستثمار في أي وسيلة استثمار المذكورة في هذه المقالة. الإفصاح: أنا ووي هي هيب طويلة. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملامخزون التدفقات النقدية المخصومة في الوقت الذي تخضع فيه البيانات المالية لفحص دقيق، أصبح اختيار المقياس المطلوب استخدامه لإجراء تقييمات الشركات أمرا متزايد الأهمية. ويؤكد محللو وول ستريت على التحليل النقدي القائم على التدفق من أجل إصدار أحكام حول أداء الشركة. ويتم تحليل أداة التدفقات النقدية الرئيسية (دسف). يستخدم المحللون التدفقات النقدية المخصومة لتحديد القيمة الحالية للشركة وفقا لتدفقاتها النقدية المستقبلية المقدرة. يتم خصم التدفقات النقدية الحرة المتوقعة) إطفاء االستهالك في أرباح التشغيل للشهرة - النفقات الرأسمالية - الضرائب النقدية - التغير في رأس المال العامل (إلى القيمة الحالية باستخدام متوسط ​​التكلفة المرجحة للشركة لرأس المال. بالنسبة للمستثمرين حريصين على الحصول على رؤى حول ما يدفع قيمة الأسهم، يمكن أن أدوات قليلة تنافس تحليل دسف. وتعطي الفضائح المحاسبية الحديثة والحساب غير الملائم للإيرادات والنفقات الرأسمالية أهمية جديدة ل دسف. مع وجود مخاوف متزايدة بشأن جودة أرباح وموثوقية مقاييس التقييم القياسية مثل نسب بي. فإن المزيد من المستثمرين يتجهون إلى التدفق النقدي الحر الذي يوفر مقياسا أكثر شفافية لقياس الأداء من الأرباح. فمن الصعب لخداع تسجيل النقدية. يتطلب تطوير نموذج التدفقات النقدية المخصومة عملا أكبر بكثير من مجرد تقسيم سعر السهم حسب الأرباح أو المبيعات. ولكن في مقابل هذا الجهد، يحصل المستثمرون على صورة جيدة عن العوامل الرئيسية لقيمة السهم: النمو المتوقع في أرباح التشغيل وكفاءة رأس المال وهيكل رأس المال في الميزانية العمومية وتكلفة حقوق الملكية والدين والمدة المتوقعة للنمو. ومن املكافآت املضافة أن احتمالية أن تكون التدفقات النقدية املخصومة أقل عرضة للتلاعب باملمارسات احملاسبية العدوانية. يظهر تحليل التدفقات النقدية المخصومة أن التغيرات في معدالت النمو على المدى الطويل لها أكبر تأثير على تقييم األسهم. كما أن التغيرات في أسعار الفائدة تحدث فرقا كبيرا. النظر في الأرقام الناتجة عن نموذج دسف التي تقدمها بلومبرغ الأسواق المالية. سون مايكروسيستمز، التي تداولت مؤخرا في السوق في 3.25، تقدر قيمتها بنحو 5.50، مما يجعل سعره 3.25 سرقة. ويفترض النموذج معدل نمو طويل الأجل قدره 13.0. إذا خفضنا افتراض معدل النمو بنسبة 25، سونز سهم التقييم ينخفض ​​إلى 3.20. إذا رفعنا متغير معدل النمو بمقدار 25، ارتفعت الأسهم إلى 7.50. وباملثل، فإن رفع أسعار الفائدة بواقع نقطة مئوية واحدة يدفع قيمة السهم إلى 3.55، وهبوط أسعار الفائدة بنسبة٪ 1 يعزز القيمة إلى نحو 7.70. ویمکن للمستثمرین أیضا استخدام نموذج دسف کتحقق واقعي. بدلا من محاولة التوصل إلى سعر السهم المستهدف، فإنها يمكن سد العجز في سعر السهم الحالي، والعمل إلى الوراء، وحساب مدى سرعة الشركة سوف تحتاج إلى النمو لتبرير التقييم. وكلما انخفض معدل النمو الضمني، كان النمو الأفضل - الأقل - قد تم بالفعل تسعيره في المخزون. أفضل من ذلك كله، على عكس المقاييس المقارنة مثل بيأس ونسب السعر إلى المبيعات، دسف تنتج قيمة الأسهم حسن النية. ولأنه لا يزن جميع المدخلات المدرجة في نموذج التدفقات النقدية المخصومة، فإن التقييم القائم على النسبة يشبه إلى حد كبير مسابقة الجمال: تتم مقارنة الأسهم ببعضها البعض بدلا من الحكم على القيمة الجوهرية. إذا كانت الشركات التي تستخدم كمقارنات بأسعار باهظة، يمكن للمستثمر في نهاية المطاف عقد الأسهم مع سعر السهم جاهزة للسقوط. وعلى النقيض من ذلك، ينبغي أن يحافظ نموذج التدفقات النقدية المخصومة جيدا التصميم على إبقاء المستثمرين خارج المخزونات التي تبدو رخيصة فقط مقابل أقران باهظ الثمن. نماذج دسف قوية، ولكن لديهم أوجه القصور. دسف هو مجرد أداة التقييم الميكانيكية، مما يجعلها تخضع للقمامة اكسيوم في، القمامة بها. ويمكن أن تؤدي التغييرات الصغيرة في المدخلات إلى تغييرات كبيرة في قيمة الشركة. یجب علی المستثمرین أن یقوموا بتقدیر التخمینات الثانیة باستمرار لأن المدخلات التي تنتج ھذه التقییمات تتغیر دائما وتتعرض للخطأ. وتعتمد التقييمات الهامة على قدرة المستخدمين على وضع توقعات تدفق نقدي متينة. في حين أن التنبؤ بالتدفقات النقدية أكثر من بضع سنوات في المستقبل أمر صعب، صياغة النتائج إلى الخلود (وهو مدخل ضروري) هو شبه مستحيل. حدث واحد غير متوقع يمكن أن يجعل على الفور نموذج دسف عفا عليها الزمن. من خلال التخمين على ما عقد من التدفق النقدي يستحق اليوم، معظم المحللين تحد توقعاتهم إلى 10 عاما. يجب على المستثمرين متابعة نماذج دسف التي يتم اتخاذها لأطوال سخيفة. نشرت سامانثا غليف، وهي محللة مقرها لندن مع كريديت سويس فيرست بوسطن، نموذجا ل دسف ل يوروتنل الذي يمتد من خلال 2085 ليست هذه هي المشاكل الوحيدة. مع تركيزه على الاستثمار طويل المدى، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة غير مناسب للاستثمارات قصيرة الأجل. نموذج يدل على أن صن ميكروسيستمز يستحق 5.50 لا يعني أنه سوف تتداول لذلك في أي وقت قريبا وعلاوة على ذلك، الإفراط في الاعتماد على دسف يمكن أن يسبب المستثمرين لإغفال الفرص غير العادية. يمكن أن يحول دسف المستثمرين من الشراء إلى فقاعة السوق. كما يمكن أن يدفع دسف المستثمرين إلى البيع، مما قد يعني أنهم يفتقدون تلك الأسهم الكبيرة التي يمكن أن تكون مربحة جدا (شريطة أن تباع الأسهم في ذروة). لا تستند قرارك لشراء الأسهم فقط على تحليل التدفقات النقدية مخفضة. إنه هدف متحرك مليء بالتحديات. إذا لم تتمكن الشركة من تلبية توقعات الأداء المالي، وإذا كان أحد زبائنها الكبار يقفز إلى منافس، أو إذا كانت أسعار الفائدة تأخذ منعطفا غير متوقع، فإن أرقام النماذج يجب أن يعاد تشغيلها. في أي وقت تتغير التوقعات، فإن قيمة ولدت دسف سيتغير. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينزي. حيازة أصل في محفظة. ويتم استثمار الحافظة مع توقع تحقيق عائد عليها. هذه. النسبة التي وضعتها جاك ترينور التي تقيس العائدات المكتسبة أكثر من تلك التي كان يمكن أن تكون قد كسبت على عدم المخاطرة. ارتفاع أرباح الأسهم لديها 47 ارتفاع أرباح الأسهم على التوالي، التدفق النقدي الجيد ونمو السهم إبس 28، 2016 9:00 آم هيب هذا المخزون قد رفعت توزيعها كل ثلاثة أشهر منذ الاكتتاب العام - 47 مرات على التوالي. ويوجد لديها تغطية توزيع قوية بنسبة 1.20 مرة على مدى الأربعة أرباع الماضية. وارتفعت ربحية السهم 33 وأصبح التدفق النقدي القابل للتوزيع 19 ارتفاعا على مدى الأربعة أرباع الماضية. يوسين بولت قد يحصل على أفضل ميدالية ذهبية في سباق العدو العالم، ولكن في مجال توزيع الأرباح، فإن أسرع رجل على قيد الحياة ليس لديه أي شيء على هذه الأسهم عالية الأرباح - هولي إنيرجي بارتنرز لب (نيس: هيب) رفعت توزيعها كل ثلاثة أشهر منذ الاكتتاب العام - 47 مرة متتالية. الخام ترتفع، الخام ينخفض ​​- لا تقلق، واحد - أنها مجرد الحفاظ على التحريك خارج التدفق النقدي والمشي لمسافاتهم دفعات: (اضغط للتكبير) الملف الشخصي: هيبس الشريك العام هو هولي الخدمات اللوجستية، والتي، بدورها، مملوكة من قبل هوليفرونتيه (نيس: هفك). توزيعات: هيبس آخر تعويضات من .585unit ذهب توزيعات الأرباح في أواخر يوليو تموز. ومن المرجح أن يكون توزيعها القادم أعلى مرة أخرى، وينبغي أن يرتفع الأرباح في أواخر أكتوبر. الشركة لديها معدل نمو أرباح خمس سنوات من 6.51. مخزوننا من األرباح املوزعة حسب القطاعات تتعقب جداول أسعار املعدات املالية احلرة وعائد توزيعات األرباح احلالية) في قسم الطاقة (. وقد ظلت المؤسسة التعليمية ثابتة في نسبة التغطية الخاصة بها - في نطاق ضيق من 1.19x إلى 1.23x على مدى الأربعة أرباع الماضية: خيارات: التفكير أكثر على المدى القصير نحن فقط المدرجة في نوفمبر تشرين الثاني تغطية المكالمة التجارة ل هيب في جدول المكالمات المغطاة لدينا. الذي يتابع أيضا أكثر من 25 تجارة أخرى مدرة للدخل. ثيرس انتشار واسع بيداسك .40.80 لإضراب مكالمة 35 نوفمبر، لذلك قد تكون قادرة على القيام بعمل أفضل من الغلات التي تراها أدناه: وفيما يلي ثلاثة سيناريوهات الربح الرئيسية لهذه التجارة: ويف أيضا سرد نوفمبر الجديد وضع التجارة ل هيب، التي تحتوي على علاوة عطاء أعلى من 0،90. مرة أخرى، ثيريس كبيرة بيداسك انتشرت من 0،90 إلى 1،35، لذلك ربما يمكنك تحسين على هذا وضع العائد: يمكنك ان ترى المزيد من التفاصيل عن هذه التجارة وأكثر من 30 الصفقات الأخرى المدرة للدخل في موقعنا مجانا النقدية المضمونة يضع الجدول. الأرباح: حافظت المؤسسة على نمو جيد على جميع الجبهات على مدى الأربعة أرباع الماضية، كما حافظت على غطاء لتخفيف الأسهم. وتظهر هذه البيانات التاريخية معدلات النمو السنوية للشركة منذ الاكتتاب العام (المصدر: موقع هيب) كيف يفعلون ذلك: كيف فعلوا ذلك في هذه البيئة الطاقة عشب توبسي جعلت عمليات الاستحواذ تراكم الرئيسية وتركز على الرسوم على أساس طويل الأجل، عقود محدودة الأجل، مع تعرض محدود للسلع. وتبلغ عائداتها 100 رسم على أساس الرسوم وتتطلب التزامات الحد الأدنى للأجور بالنسبة لالتزامات الإيرادات من حيث الحجم والإيرادات. ويرتبط أكثر من 80 من الإيرادات بعقود طويلة الأجل والحد الأدنى من الالتزامات. في الواقع، فإن أقصر عقد لا يصلح للتجديد حتى عام 2019 ويمثل فقط 17 من مجموع الالتزامات. (المصدر: موقع المؤسسة التعليمية) التقييمات: يقوم جدول التقييم هذا بتحديث احصائيات المؤسسة التعليمية، بالإضافة إلى بعض الشركات الأخرى ذات التوزيع المرتفع، مثل مارتن ميدستريم بارتنرز (نسداق: مملب) و دكب ميدستريم بارتنرز لب (نيس: دبم) في المقالات السابقة. قمنا أيضا بتحديث البيانات ل كيندر مورغان (نيس: كمي). وبالنظر إلى هذه المقاييس، لا يمكننا القول حقا أن المؤسسة التعليمية لا تقدر قيمتها بأقل من قيمتها - فهي تقود كتاب أسعار مميز، وبأسعار مخفضة، وبأسعار، وذلك بسبب التوزيع الذي يمكن الاعتماد عليه وسجل الأرباح. ومن الغريب أن السوق لم تظهر المؤسسة التعليمية الكثير من الحب في الآونة الأخيرة - بانخفاض أكثر من -10 في الشهر الماضي، على الرغم من فضائلها. عند هذه النقطة، أكثر من 6 أدناه المحللين أدنى سعر المستهدف: (اضغط للتكبير) المالية: هيب لديها أعلى هامش التشغيل، روا و روي في هذه المجموعة الصغيرة. فمن على الجانب عالية ل ديبتكويتي الرغم من ذلك. الدين: زاد عبء الديون على هيبس 7.37 منذ 123116، ولكن لديه نسبة تغطية الفائدة الصلبة من 5X. (المصدر: موقع هيب) جميع الجداول التي قدمتها دوبلدفيدندستوكس، ما لم يذكر خلاف ذلك. تنويه: تم كتابة هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. يرجى ممارسة العناية الواجبة قبل الاستثمار في أي وسيلة استثمار المذكورة في هذه المقالة. الإفصاح: أنا ووي هي هيب طويلة. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملا