الأسهم خيارات الدمج و الاستحواذ

كيف تؤثر عمليات الدمج والاستحواذ على أسعار الأسهم بوستيد أون نوفمبر 2، 2009 من قبل جون جاجيرسون اشترت شركة والت ديزني شركة مارفل إنتيرتينمنت (مفل) في صفقة قيمتها 4 مليارات في عام 2009. وكان سعر الشراء في الأصل مزيج من 30 نقدا و. 745 من حصة ديزني لكل حصة من أعجوبة. وكانت أسعار الإغلاق في وقت الصفقة تعني أن المساهمين الأعزاء قد حصلوا على 49.3998 للسهم الواحد من حيث قيمة أسهمهم عند الإقفال. ومع ذلك، قبل اندماج 8217s الانتهاء من سعر سهم مارفيل الترفيه، وشركة فقط 48.37 8211 نقطة كاملة أقل من قيمة الاندماج. هذا يحدث بانتظام في عمليات الاندماج ولكن لماذا يوجد هذا الخصم وهناك طريقة التجار يمكن الاستفادة من ذلك واحدة من الأشياء التي نبحث عنها عند مشاهدة لأسفل السوق هو زيادة في الاندماج والاستحواذ (مامبا) النشاط. هذا الاندماج 8211 جنبا إلى جنب مع العديد من الآخرين 8211 في الربع الثاني من عام 2009 كانت نصيحة كبيرة أن السوق الثور من المرجح أن تظهر مرة أخرى. وبالمثل، عندما يبدأ نشاط الصفقة في إبطاء ذلك هو إشارة إلى أن الأسعار في السوق قد تبدأ في التحرك أقل. نشاط مامبا شائع في قاع السوق لأن انخفاض أسعار الأسهم جذابة للمشترين المحتملين لأنها تسعى إلى تعزيز المنافسين والاستيلاء على حصة أكبر من السوق. فيديو كيف تؤثر عمليات الدمج والاستحواذ على أسعار الأسهم أسعار الأسهم يمكن أن تتغير حتى بعد إعلان الاندماج سؤال مشترك يتعلق بنشاط مامبا وتأثيره على أسعار الأسهم هو السبب في أن سعر الشراء المستهدف 8217s لا يساوي القيمة التي يدفعها المشتري. وبعبارة أخرى 8211 إذا كانت الشركة A تشتري شركة B8217s الأسهم لمدة 10 حصة في بضعة أشهر، لماذا don8217t سهم الشركة B8217s يساوي 10 مباشرة بعد الإعلان عدم اليقين يمكن انخفاض الأسعار الفرق بين سعر شراء مامبا المستهدف 8217s للسهم الواحد والتداول الحالي حسابات السعر لعدم اليقين حول الاندماج. إذا كان الشراء أبدا يحدث فعلا، فإن الأسهم المستهدفة 8217s من المرجح أن تنخفض بشكل ملحوظ. في الفيديو، وسوف تغطي دراسة حالة أخرى من الأسهم التي كانت تمر صفقة خاصة بها في وقت التسجيل. عمليات الاقتتال العدائية هي أكثر من غير مؤكد أكثر عدم يقين الاندماج الفعلي هو، فإن هذا أوسع دلتا أو التفاضلية سيكون. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة المستهدفة تتعرض لعملية استحواذ عدائية أو غير مرغوب فيها، فإن الفرق بين سعر شراء الأسهم وسعر السهم الحالي سيكون واسع جدا حيث تعمل الإدارة على درء المستحوذ أو جذب 8220 فارس صغير 8221 لإنقاذها من أكبر شركة. في بعض الأحيان اكتساب الهدف 8217s الأسهم سوف ترتفع فوق عرض الاستحواذ هذا يمكن أن يحدث عندما يعتقد التجار أن هناك احتمال أن يكون مقدم عرض آخر من شأنها أن تقدم أكثر للشركة. وهذا وضع غير اعتيادي ولكنه سيحدث من وقت لآخر عندما تعطي الصفقة للمزود الفائز ميزة تنافسية كبيرة. فكر قبل التداول قد يكون مغريا للاستفادة من الفرق عن طريق شراء الأسهم المستهدفة 8217s وتقصير النسبة المناسبة من الأسهم المستحوذ 8217s. هذه الاستراتيجية لديها نسبة مخاطرة ضعيفة جدا حيث أن الجانب السلبي يمكن أن يكون عدة مرات في الاتجاه الصعودي المحتمل. إدارة رأس المال طويلة الأجل (صندوق التحوط تريليون دولار انقاذ من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في أواخر 19908217s) الشهير بنيت محفظة إشكالية من إصدارات عالية الاستدانة من هذه التجارة. خيارات قد يكون بديل أفضل بدلا من ذلك، شراء على المدى الطويل يضع على الأسهم المستهدفة 8217s قد يكون وسيلة أخرى لمقاربة الفرصة. هذه الاستراتيجية هي المضاربة للغاية ولكن الاتجاه الصعودي يمكن أن يكون كبيرا جدا إذا لم يحدث الاندماج. إذا قررت اختبار استراتيجية مثل هذا سيكون من الجيد أن تبدأ بتداول الورق. أقساط الخيار يمكن أن تكون مبالغ فيها للغاية قبل اندماج الدمج، الأمر الذي سيجعل الخسائر أكبر بكثير. يتم إنتاج هذه المقالة من قبل أسواق التعلم، ليك. يتم تقديم المواد المقدمة لك لأغراض تعليمية فقط. تم إنشاء المحتوى ويجري تقديمها من قبل الموظفين أو ممثلي أسواق التعلم، ليك. المعلومات المقدمة أو التي نوقشت ليست توصية أو عرضا أو التماس عرض من قبل أسواق التعلم أو الشركات التابعة لها لشراء أو بيع أو الاحتفاظ بأي ضمان أو غيرها من المنتجات المالية أو تأييد أو تأكيد أي استراتيجية استثمار محددة. كنت مسؤولا مسؤولية كاملة عن قرارات الاستثمار الخاص. يجب أن يستند اختيارك للدخول في إستراتيجية استثمار أو استثمار بعينه فقط إلى أبحاثك الخاصة وتقييم المخاطر التي تنطوي عليها، وظروفك المالية وأهدافك الاستثمارية. لا تقوم أسواق التعلم والشركات التابعة لها بتقديم أو تقديم أو تقديم أي نصيحة أو رأي أو توصية بشأن مدى ملاءمة أو قيمة أو ربحية أي استثمار أو استراتيجية استثمار معينة. أي أوراق مالية محددة، أو أنواع من الأوراق المالية، وتستخدم كأمثلة هي لأغراض العرض التوضيحي فقط. ولا ينبغي اعتبار أي من المعلومات المقدمة توصية أو التماسا للاستثمار في، أو تصفية، أمن معين أو نوع من الأمن. يجب على المستثمرين النظر في أهداف الاستثمار، والرسوم، والنفقات، ومخاطر فريدة من نوعها من صندوق المتاجرة في البورصة (إتف) بعناية قبل الاستثمار. قد لا تكون صناديق الاستثمار المتداولة ذات العائد المرتفع والعادل مناسبة لجميع المستثمرين وقد تزيد من التعرض للتقلبات من خلال استخدام الرافعة المالية والمبيعات القصيرة للأوراق المالية والمشتقات وغيرها من استراتيجيات الاستثمار المعقدة. ومن المرجح أن يختلف أداء هذه الصناديق اختلافا كبيرا عن مؤشرها المعياري على مدى فترات تزيد عن يوم واحد، وقد يكون أدائها بمرور الوقت في الواقع عكس اتجاهها المعياري. يجب على المستثمرين مراقبة هذه الحيازات، بما يتفق مع استراتيجياتهم، بشكل متكرر يوميا. تتضمن نشرة المعلومات هذه وغيرها من المعلومات حول إتف ويجب الحصول عليها من المصدر. وينبغي قراءة نشرة اإلصدار بعناية قبل االستثمار. يجب على المستثمرين النظر في أهداف الاستثمار والمخاطر والرسوم والمصاريف للصناديق المشتركة بعناية قبل الاستثمار. وتخضع الصناديق المشتركة لتقلبات السوق بما في ذلك احتمال خسارة أصل الدين. تتضمن نشرة اإلصدار هذه ومعلومات أخرى عن الصندوق وهي متاحة من المصدر. وينبغي قراءة نشرة اإلصدار بعناية قبل االستثمار. الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. ويمكن الاطلاع على معلومات مفصلة عن المخاطر المرتبطة بالخيارات عن طريق تحميل خصائص ومخاطر الخيارات الموحدة والمكملات (بدف) من شركة المقاصة الخيارات، أو عن طريق استدعاء شركة المقاصة خيارات في 1-888-أوبتيونس. نسخة 2017 أسواق التعلم، ليك. جميع الحقوق محفوظة. عمليات الاندماج والاستحواذ مجموعة ييك توقع اتفاقية لإنشاء مشروع مشترك مع شركة انهوى جيانغواي للسيارات المحدودة (جاك) شركة خفى جيانغواي للسيارات المحدودة (خفى جاك). وقعت مجموعة ييك اتفاقية في 29 مارس 2016 لإنشاء 5050 مشروع مشترك مع شركة انهوى جيانغواي للسيارات المحدودة (جاك) شركة خفى جيانغواي للسيارات المحدودة (خفى جاك). سوف جف تشمل الأعمال تسخير الأسلاك الحالية من مجموعة جاك مع الهدف تدريجيا الاستعانة بمصادر خارجية تسخير الاستعانة بمصادر خارجية حاليا. حصة سوق ييك في كل من الشاحنات الثقيلة والمتوسطة والثقيلة في الصين ينمو بنسبة 5 نقاط. سوف جف توسيع الأعمال يكرسكوس إلى قطاع الشاحنات الخفيفة كبيرة جدا وكذلك لنماذج المركبات التجارية والخفيفة الأخرى. يخضع وضع اللمسات الأخيرة على المشروع المشترك للظروف المعتادة، مثل: والتفاوض بشأن الاتفاقات ذات الصلة والموافقة على السلطة. وسيتم استكماله في النصف الثاني من العام 2016، وسيتم توحيد المجموعة المشتركة لمجموعة بي سي سي اعتبارا من تاريخ بدء العمليات. مجموعة ييك تأسيس مشروع مشترك مع شركة جيانغسو هواكاي الأسلاك تسخير المحدودة (هواكاي) مجموعة يك توسعت أعمالها في الصين ووقعت اتفاق إطار في 28 مارس 2015 لإقامة مشروع مشترك مع شركة جيانغسو هواكاي الأسلاك تسخير المحدودة (هواكاي) . تمتلك شركة يوك 50 و هواكاي 50. يحتوي الاتفاق الإطاري على شروط محددة فيما يتعلق بحقنة يوركيس في تعزيزها. وسيعمل المشروع المشترك على زيادة حصتها السوقية في قطاع الشاحنات المتوسطة والثقيلة في الصين بمقدار 8 نقاط، وتوسيع نطاق عملائها مع عملاء جدد. ويتكون المشروع المشترك من الأعمال التجارية الحالية لشركة هواكيس. هواكاي تطوير وتصنيع أنظمة التوزيع الكهربائية لشاحنات، مركبات البناء وحافلات قطاعات في الصين. العملاء الرئيسيين هم فوتون (وبكين فوتون دايملر للسيارات)، كينغلونغ وايفيكو. فوتون هو رابع أكبر مصنع للشاحنات في الصين مع 11 حصتها في السوق في عام 2014. ويتم إنجاز المشروع المشترك من خلال شركة جديدة التي سيتم إنشاؤها من قبل هواكاي في دانيانغ بمقاطعة جيانغسو في الصين بقيمة أسهم قدرها 150 مليون يوان 22 مليون يورو. وتساهم شركة ييك في تمويل مبلغ 150 مليون يورو من 22 مليون يورو من خلال إصدار أسهم يتم تمويلها من موارد نقدية للمؤسسة. بعد زيادة رأس المال إجمالي قيمة الأسهم للمشروع المشترك هو 300 مليون يوان 44 مليون يورو. ويخضع وضع اللمسات الأخيرة للمشروع المشترك للظروف المعتادة، بما في ذلك مثلا. والتفاوض بشأن الاتفاقات ذات الصلة والموافقة على السلطة. ويستهدف وضع اللمسات النهائية في النصف الثاني من عام 2015، وسيتم توحيد المشروع المشترك لمجموعة بي سي سي اعتبارا من تاريخ إغلاق الصفقة. الحصول على الأعمال الكهربائية نظام توزيع الأوراق المالية (الأسلاك أمبير الضوابط التجارية) من مجموعة غروكلين S. A تشمل الصفقة كابل-تكنيك-بولسكا سب. z o. س. (كتب) العاملة في بولندا، والتي في وقت إغلاق سوف تملك كامل أمبير الأسلاك الضوابط الأعمال من مجموعة غروكلين S. A. تقوم شركة أمبير كونترولس بتطوير وتصنيع خزانات كهربائية، بويرباكس وأنظمة توزيع كهربائية لمصنعي الأسهم المتداول. ويشمل العملاء أيضا أونوف الطريق السريع المركبات التجارية والطاقة والمواد التعامل مع الصناعة. العملاء هم الشركات الرائدة في مجال عملهم وتعمل أساسا على الصعيد العالمي. ويبلغ صافي سعر شراء الديون 50 مليون يورو. واقتناء يحدث عن طريق شركة جديدة، التي مجموعة ييك لديها 80 عقد والأسلاك أمبير الضوابط إدارة الأعمال لديها 20 عقد. وقد وافقت مجموعة ييك ومساهمي الأقلية على هيكل خيار الدعوة، في إطار الذي مجموعة يك سوف اكتساب أسهم المساهمين الأقلية ليس قبل عامين من إغلاق الصفقة. العمليات والاستحواذ: خاتمة 13 حجم واحد لا تناسب الجميع. العديد من الشركات تجد أن أفضل طريقة للمضي قدما هو توسيع حدود الملكية من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ. وبالنسبة للبعض اآلخر، فإن فصل الملكية العامة لقطاعات تابعة أو قطاع أعمال يقدم المزيد من المزايا. على الأقل من الناحية النظرية، اندماجات خلق التآزر وفورات الحجم، وتوسيع العمليات وخفض التكاليف. يمكن للمستثمرين أن يرتاحوا فكرة أن الاندماج سيعزز قوة السوق. وعلى النقيض من ذلك، غالبا ما تتمتع الشركات التي تم دمجها بتحسين الأداء التشغيلي بفضل الحوافز الإدارية المعاد تصميمها. ويمكن لرأس المال الإضافي أن يمول النمو بصورة عضوية أو عن طريق الاستحواذ. وفي الوقت نفسه، يستفيد المستثمرون من تحسن تدفق المعلومات من الشركات المندمجة. مامبا يأتي في جميع الأشكال والأحجام، والمستثمرين بحاجة إلى النظر في القضايا المعقدة المعنية في مامبا. إن الشكل األكثر فائدة لهيكل األسهم ينطوي على تحليل كامل للتكاليف والفوائد المرتبطة بالصفقات. دعونا نلخص ما تعلمناه في هذا البرنامج التعليمي: يمكن أن يحدث الاندماج عندما تقرر شركتان الجمع في كيان واحد أو عندما تشتري شركة واحدة أخرى. وينطوي الاستحواذ دائما على شراء شركة أخرى. 13 - وتسمح وظائف التآزر بزيادة كفاءة التكلفة في كيان جديد من كيانين أصغر - التآزر هو المنطق الذي يقوم عليه الاندماج والاستحواذ. 13 تستخدم الشركات المكتسبة أساليب مختلفة لتقييم أهدافها. وتستند بعض هذه األساليب إلى نسب المقارنة - مثل نسب بي و بس - تكلفة االستبدال أو تحليل التدفقات النقدية المخصومة. 13 يمكن تنفيذ صفقة مامبا عن طريق صفقة نقدية أو صفقة مخزون أو مخزون معا. الصفقة التي تم ضربها مع الأسهم ليست خاضعة للضريبة. 13 تفكيك أو إلغاء الاندماج استراتيجيات يمكن أن توفر للشركات الفرص لرفع صناديق الأسهم إضافية، وفتح قيمة الأسهم الخفية وشحذ التركيز الإدارة. ويمكن أن تحدث عمليات الاندماج عن طريق عمليات التصفية، أو عمليات النحت، أو مخزونات التتبع. 13 يمكن أن تفشل عمليات الاندماج لأسباب عديدة منها الافتقار إلى التبصر الإداري، وعدم القدرة على التغلب على التحديات العملية وفقدان زخم الإيرادات من إهمال العمليات اليومية.